Analisi Fondamentale: cos’è e come usarla per fare trading

L’analisi fondamentale è un metodo di valutazione utilizzato per analizzare il valore intrinseco di un’azienda o di un asset finanziario, come azioni, obbligazioni, valute o materie prime. Si basa sull’analisi di fattori economici, finanziari e qualitativi che influenzano il valore dell’attività in questione.

In questa guida all’analisi fondamentale analizzeremo:

  • Cos’è
  • Come sfruttarla come strumento di trading
  • Quali fattori prende in considerazione

🔽 SUGGERIMENTO INIZIALE 🔽

Fare analisi fondamentale non è impossibile e non è una cosa riservata soltanto ai professionisti del settore trading, anzi. Oggi, infatti, è possibile imparare a fare analisi fondamentale anche partendo da zero.

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Analisi fondamentale – riepilogo:

❓ Cos’è: Disciplina di analisi dei mercati
📊 Cosa studia: Dimensioni macroeconomiche influenti
🎯 A cosa serve: Elaborare previsioni affidabili
🏆 Migliori strumenti per principianti:

Bloggers Opinion

Analisi fondamentale: cos’è e a cosa serve?

Dunque partiamo dalla base, con una definizione di analisi fondamentale:

Per Analisi Fondamentale si intende quella disciplina che studia l’andamento di mercato degli asset basandosi su eventi e dati macro, ma anche su qualsiasi altro fattore esterno che possa influenzare l’andamento del prezzo di mercato in futuro. 

Da questa definizione si possono intuire subito alcune cose:

  1. L’analisi fondamentale è uno studio, quindi si tratta di una disciplina scientifica, che si rivela affidabile nella maggior parte dei casi in cui viene applicata al trading online.
  2. Questo genere di analisi permette sostanzialmente di fare previsioni sui mercati finanziari. Questo non vuol dire avere il potere della preveggenza, ma significa riuscire a stimare con la massima approssimazione possibile quello che potrebbe accadere su un mercato in base alle informazioni provenienti da dati concreti.
  3. Studiando qualsiasi fattore possa influenzare l’andamento di un mercato, tale disciplina consente al trader di fare proiezioni su quello che potrebbe essere il prossimo sviluppo di mercato e quindi di seguito sarà possibile studiare la strategia di trading più adeguata e meno rischiosa, in base ai movimenti di prezzo che è lecito attendersi.

Qualsiasi trader professionista fa uso dell’analisi fondamentale, senza alcuna eccezione. Forse soltanto chi utilizza tecniche estreme come lo Scalping, può permettersi di ignorare l’analisi fondamentale.

Questo però è possibile solo perché si sceglie di operare sul brevissimo termine con tecniche al limite. Altrimenti l’analisi fondamentale resta sempre l’opzione ideale.

Perché fare analisi fondamentale?

L’analisi fondamentale, insieme all’analisi tecnica, rappresenta il punto di partenza per raggiungere qualsiasi grado di successo facendo trading online.

La verità è che pochi traders ne hanno sentito parlare e conoscono veramente in cosa consiste l’analisi fondamentale.

Ma è proprio a causa dell’ignoranza su fattori determinanti come questo che la maggior parte dei traders perde capitali. Voler fare trading senza conoscere l’analisi fondamentale è come voler fare canottaggio senza i remi: è praticamente impossibile.

Come abbiamo approfondito in altri articoli e guide per imparare a investire, i traders hanno 3 scelte temporali di base per investire sui mercati:

  1. breve termine
  2. medio termine
  3. lungo termine

Se per il breve termine molti traders preferiscono l’analisi tecnica per qualsiasi altro orizzonte temporale di investimento l’analisi fondamenta resta semplicemente… fondamentale!

I traders che la preferiscono anche per operazioni di breve termine non mancano di certo, ma in linea di massima l’analisi fondamentale da i suoi maggiori risultati soprattutto se usata per investire sul medio e sul lungo termine.

Per i professionisti che la usano tutti i giorni questa disciplina è una forma di arte. Questo perché, affinché sia efficace, l’analisi fondamentale deve essere corredata dalle giuste interpretazioni. Ma cosa significa? Fare analisi ha sempre una componente discrezionale che dipende dall’interpretazione che il trader offre di un determinato evento o fenomeno.

Come fare analisi fondamentale?

Dare la corretta interpretazione degli avvenimenti è l’unico modo in cui l’analisi fondamentale può essere davvero efficace. Infatti, non sempre è immediata la correlazione cause/effetti sui mercati: non sempre l’evento X porterà alla conseguenza Y. Per questo chi fa analisi fondamentale deve essere bravo ad offrire la giusta interpretazione dei fatti per prendere la decisione giusta.

Nella maggior parte dei casi, gli eventi e le notizie cicliche annuali che notoriamente influenzano i mercati hanno quasi sempre lo stesso effetto. Per questo motivo, chi usa l’analisi fondamentale ha un’opinione ottimistica sul trading online.

Anche laddove un principiante possa trovare difficoltà a comprendere quali potrebbero essere gli effetti di una data notizia su un dato mercato, esiste sempre la possibilità di andare a verificare in passato cosa è successo quando quello stesso evento si è verificato.

Uno dei metodi più semplici per fare analisi fondamentale è attraverso lo strumento Bloggers Opinion di Naga Trader. Grazie a questo strumento innovativo è possibile monitorare costantemente l’evoluzione di mercato, osservando il comportamento dei migliori trader al mondo.

Con dati su oltre 50.000 investitori provenienti da fonti autorevoli e verificate, Bloggers Opinion permette di creare un portafoglio di utenti da seguire, osservando così il loro comportamento sui mercati per avere un’idea chiara e immediata del sentiment attuale.

Trattandosi di trader esperti, osservare il loro comportamento ti permetterà di vedere la loro reazione ai fattori di influenza macroeconomici, così potrai adattare le tue strategie in tempo reale e apprendere gradualmente i segreti dell’analisi fondamentale.

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In alternativa, è sempre possibile affidarsi a strumenti di investimento come il Copy Trading, per attingere all’esperienza dei trader più esperti e copiare quindi le loro strategie elaborate con le capacità di analisi di un professionista.

Ciò significa che anche un trader inesperto può ottenere gli stessi rendimenti degli investitori più navigati, con uno strumento immediato e innovativo: scopri di più sul Copy Trading sul sito ufficiale di eToro.

Quando fare analisi fondamentale?

L’analisi fondamentale è conosciuta anche con il nome di analisi macroeconomica. Queste terminologie vengono utilizzate perché gli studi sui mercati che rientrano nell’analisi fondamentale hanno quasi tutti a che fare con la macroeconomia.

Come riportato su Wikipedia: “in economia la teoria macroeconomica (o semplicemente macroeconomia) è un ramo dell’economia politica che, diversamente dalla microeconomia che studia i comportamenti dei singoli operatori economici, studia invece il sistema economico a livello aggregato”.

Si tratta dunque di un campo di studi generalista e universale che studia il grande per arrivare al piccolo, ovvero quello che accade sul singolo mercato finanziario dove il trader è intenzionato a fare investimenti e del quale è tenuto a conoscere i market mover.

In buona sostanza quindi, con le analisi macroeconomiche si vanno a determinare tutti i fattori di portata globale che possono impattare la domanda e l’offerta di un determinato asset. Il prezzo di un bene, infatti, che sia un’azione, una valuta o una materia prima, viene sempre determinato dalla legge della domanda e dell’offerta.

Per questo l’analisi fondamentale è efficace su qualsiasi tipo di mercato e di asset finanziario, senza alcuna eccezione. Si può usare sia per comprendere quali saranno i futuri andamenti del mercato più grande e importante al mondo che è il Forex, sia per studiare, a un livello più specifico, tutti i fattori che influenzano le quotazioni di una specifica azienda in borsa, allo scopo di capire se le sue azioni si apprezzeranno o deprezzeranno.

Analisi Fondamentale Trading

Come vedremo a breve l’analisi tecnica è la controparte dell’analisi fondamentale e ci sono traders che propendono per l’una o per l’altra disciplina. Chi sceglie di impostare la sua azione sull’analisi fondamentale per avere successo nel trading online è denominato fondamentalista.

Questa figura è da sempre stata inquadrata soprattutto nell’ambito del mercato azionario, ovvero il mercato dove si negoziano le azioni di grandi aziende come Facebook, Prysmian o Nike. Il lavoro del fondamentalista, dunque, di base è sempre stato quello di analizzare il potenziale di crescita di un’azienda per stabilire la convenienza nell’acquisto delle sue azioni.

Ecco i 3 principali approcci al trading dell’analisi fondamentale:

  • ANALISI CONTESTO MACROECONOMICO: come abbiamo visto in questo caso le valutazioni si fanno di portata globale e riguardano le diverse aree economiche principali distribuite sui vari continenti, questo modo diventa possibile determinare i mercati su cui investire.
  • ANALISI SETTORIALE: in seconda battuta esiste l’analisi settoriale che riguarda più nello specifico le prospettive di business di un determinato settore economico. L’analisi in questione richiede conoscenze specifiche di quel determinato settore, o comunque è necessaria una buona capacità di accesso alle fonti. I metodi di valutazione in questo caso possono andare anche oltre i fattori economico finanziari perché i settori analizzati possono essere i più vari (nanotecnologie, biotecnologie, high tech etc.).
  • VALUTAZIONE AZIENDALE: infine con l’analisi tecnica, lo accennavamo poc’anzi, si fanno analisi specifiche su singole società, il che è un ottimo approccio anche per il piccolo investitore principiante. Qui è necessario analizzare i bilanci pubblici e costruire quindi opinioni solide su quello che può essere non solo il valore reale ma anche il valore intrinseco di una società (fair value, calcolato attraverso i price earnings). Fatto questo avviene un confronto con la valutazione espressa dal mercato, questo può portare a riconoscere la sopravvalutazione o la sottovalutazione di un’impresa. Di qui partono le decisioni di investimento.

Analisi Fondamentale e Correlazioni di Mercato

L’analisi fondamentale permette di fare previsioni sui mercati grazie alla correlazione tra diverse variabili economiche. Nel mondo globalizzato di oggi, i mercati sono strettamente interconnessi. Un esempio è la crisi greca del 2009, che ha rischiato di destabilizzare l’intero sistema economico dell’Unione Europea. Allo stesso modo, la crisi dei mutui sub-prime del 2008, iniziata negli Stati Uniti, ha avuto ripercussioni globali.

La correlazione dei mercati misura il rapporto tra due variabili, che possono muoversi:

  • Nella stessa direzione (correlazione positiva)
  • In direzioni opposte (correlazione negativa).

Un esempio di correlazione negativa è quella tra i prezzi delle obbligazioni e i rendimenti obbligazionari: quando i prezzi aumentano, i rendimenti diminuiscono, e viceversa. Le correlazioni tra azioni, valute e materie prime sono fondamentali per gli investitori, poiché aiutano a comprendere i trend di mercato e a prendere decisioni di trading informate.

Analisi fondamentale azioni

Ecco un piccolo approfondimento su come investire da soli nel mercato azionario con il supporto dell’analisi fondamentale. Entriamo un minimo in dettagli più tecnici su come queste analisi vengono portate avanti, ma l’investitore principiante non dovrà preoccuparsi molto delle difficoltà nel fare queste valutazioni perché molto spesso vengono rese disponibili già pronte da professionisti del settore.

In prima battuta per investire nell’azionario si può usare l’approccio della valutazione aziendale secondo gli indici di bilancio che sono 3:

  • Indice di solidità (DEBT/EQUITY): qui parliamo di un indice molto importante perché descrive il rapporto tra indebitamento finanziario e patrimonio netto. Esprime la dipendenza dell’ impresa dalle fonti di finanziamento esterne ed anche la vulnerabilità dell’ impresa a variazioni nei tassi di interesse. Insomma, questo indice è in grado di far comprendere qual è la reale solidità di un’azienda quotata in borsa.
  • Indice di redditività (ROI): si tratta del rapporto tra utile operativo e capitale investito. Serve a quantificare la capacità di generare reddito con l’ attività tipica dell’ impresa. Questo indice può essere considerato soddisfacente se supera il costo dell’indebitamento. In tal caso risulta conveniente all’impresa prendere danaro in prestito per investirlo nell’attività caratteristica (leverage).
  • Indice di redditività globale (ROE): rapporto tra utile netto e patrimonio netto. Esprime la capacità di remunerare il capitale proprio ed è un indicatore sintetico di efficienza. E’ soddisfacente se supera il tasso di rendimento di investimenti privi di rischio (titoli di Stato).

Analisi fondamentale forex

Cosa influenza i prezzi delle valute?

Nell’analisi fondamentale del forex, i trader valutano i fattori che influenzano i prezzi delle valute.

Questi includono:

  • indicatori economici fondamentali come il prodotto interno lordo (PIL), i numeri dell’occupazione, l’inflazione, la spesa pubblica e le politiche dei tassi d’interesse;
  • eventi geopolitici ecatastrofi naturali, che possono avere un effetto imprevedibile sull’economia di un Paese;
  • crisi di mercato, che possono portare a svalutazioni.

Studiando i fattori fondamentali, i trader possono capire come si muoveranno i prezzi delle valute in futuro e decidere quando acquistare o vendere una coppia di valute. Non dimentichiamo che esistono alcune coppie a maggiore correlazione e che, di conseguenza, alcune valute risentono in maniera più marcata delle oscillazioni di prezzo di altre valute specifiche (come il dollaro o l’euro).

Analisi fondamentale crypto

L’analisi fondamentale delle criptovalute è simile all’analisi fondamentale delle azioni e di altri investimenti.

I fattori fondamentali che influenzano i prezzi delle criptovalute sono:

  • eventi di cronaca
  • tendenze politiche ed economiche
  • sentiment del mercato
  • sviluppi tecnologici

Il fattore fondamentale più importante per il trading di criptovalute, però, è la domanda di una particolare moneta o token. Quando un numero maggiore di persone acquista una criptovaluta, il suo prezzo aumenta. Al contrario, quando la domanda cala, il prezzo diminuisce.

Anche qui, come per il forex, non dobbiamo dimenticare che il mercato è strettamente correlato all’andamento di Bitcoin, quindi le sue oscillazioni influenzeranno (tanto in positivo, quanto in negativo) il valore di tutte le altcoin.

Indicatori Economici per Analisi Fondamentale

Gli indicatori economici forniscono dati e statistiche essenziali per fare previsioni di Borsa su periodi specifici, permettendo di stimare la crescita di un mercato nei mesi successivi. I principali indicatori includono:

  • PIL (Prodotto Interno Lordo)
  • Dati sull’occupazione
  • Inflazione
  • Bilancia dei pagamenti
  • Debito Pubblico

Questi indicatori aiutano a comprendere lo stato dell’economia e a prendere decisioni informate nel trading.

PIL: il ruolo del Prodotto Interno Lordo

Il PIL misura la produttività di un paese e la sua capacità di generare ricchezza, rappresentando il valore di mercato di tutti i beni e servizi finali prodotti. È considerato un indicatore del benessere di una nazione e della sua capacità di ripagare il debito pubblico. Pubblicato quattro volte l’anno, il PIL è cruciale per i mercati finanziari; una crescita del PIL tende a generare fiducia e influenzare positivamente i mercati bancario, azionario e Forex. Viceversa, un PIL stagnante o in calo può avere effetti negativi su questi mercati.

Lavoro: i dati sull’occupazione

I dati sull’occupazione sono fondamentali per il trading online, specialmente nel Forex. Riflettono l’andamento generale dell’economia e influenzano la capacità di spesa dei consumatori. I principali indicatori includono il tasso di disoccupazione, il tasso di occupazione e le richieste di sussidio di disoccupazione. Un aumento dell’occupazione è visto positivamente, portando a una crescita del prezzo delle azioni e delle valute correlate. Inversamente, un aumento della disoccupazione può segnalare problemi economici, influenzando negativamente i mercati.

Il peso dell’Inflazione

L’inflazione misura la variazione dei prezzi al consumo nel tempo ed è cruciale per l’analisi fondamentale. Essa influenza la domanda e l’offerta: prezzi in aumento spingono i consumatori ad acquistare prima, mentre prezzi in calo tendono a rallentare gli acquisti. L’inflazione è rilevante per il mercato valutario e può avere un impatto immediato sui mercati, rendendola un importante market mover. Le banche centrali monitorano attentamente l’inflazione per orientare le loro politiche monetarie.

Bilancia dei pagamenti

La bilancia dei pagamenti registra le transazioni economiche tra i residenti di un paese e il resto del mondo. Comprende il conto delle partite correnti (beni e servizi) e il conto capitale (attività finanziarie e reali). Questo indicatore è utile per valutare la salute economica di un paese e la sua attrattività per gli investimenti esteri. Un surplus indica un’economia forte con esportazioni superiori alle importazioni, mentre un deficit può riflettere cicli economici naturali o problemi economici.

Il fattore Debito Pubblico

Il debito pubblico rappresenta il valore totale del debito accumulato da uno Stato attraverso l’emissione di titoli. Un debito elevato rispetto al PIL può segnalare instabilità economica. Il Trattato dell’Unione Europea raccomanda che il debito pubblico non superi il 60% del PIL, ma molti paesi, tra cui l’Italia, hanno superato questa soglia. Un elevato debito pubblico può influenzare negativamente la fiducia degli investitori e le decisioni economiche di un paese.

Analisi fondamentale

Analisi fondamentale libri

Le nozioni che ti abbiamo presentato fin qui rappresentano la punta dell’iceberg di una disciplina che merita assolutamente di essere approfondita.

Ecco un elenco dei 10 migliori libri sull’analisi fondamentale:

  1. Analisi tecnica dei mercati finanziari, di John J. Murphy
  2. Analisi fondamentale e position trading: L’evoluzione di un trader, di Roy A. Friedman
  3. Analisi fondamentale For Dummies, di Matt Krantz
  4. L’investitore intelligente: Il libro definitivo sul Value Investing, di Benjamin Graham
  5. La via di Warren Buffett: le strategie di investimento del più grande investitore del mondo, di Robert G. Hagstrom
  6. Una passeggiata a caso per Wall Street: La strategia collaudata per il successo degli investimenti, di Burton G. Malkiel
  7. Analisi fondamentale e metodi di valutazione dei titoli: Un’introduzione all’analisi fondamentale e alla valutazione quantificata dei titoli, di Jan L. Boersema
  8. Il piccolo libro degli investimenti fondamentali: le basi dell’analisi fondamentale per scegliere i titoli, di John Bogle
  9. Investire nel valore: Da Graham a Buffett e oltre, di Bruce C. N. Greenwald
  10. Analisi tecnica dei titoli e rivista sulle materie prime: analisi fondamentale, di Jack Schwager

Note Finali

Nel corso di questa guida abbiamo esplorato i principi fondamentali dell’analisi fondamentale, essenziale per chi vuole avere successo nel trading online. Ricapitolando:

  • Cos’è: L’analisi fondamentale valuta i mercati basandosi su dati macroeconomici e fattori esterni, permettendo previsioni sui movimenti futuri dei prezzi.
  • Perché farla: È cruciale per elaborare strategie di investimento efficaci e minimizzare i rischi, soprattutto per il medio e lungo termine.
  • Come farla: Interpretando correttamente gli avvenimenti macroeconomici e sfruttando strumenti come Bloggers Opinion che facilitano l’accesso ad analisi di professionisti e l’applicazione pratica.

Fare trading senza una solida base di analisi fondamentale è come navigare senza bussola. Combinando questa analisi con l’analisi tecnica si ottengono risultati ottimali. 

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Leggi anche: 

FAQ

Che cos’è l’analisi fondamentale?

E’ un tipo di analisi che prende in esame fattori economici fondamentali per fare previsioni nel medio e lungo periodo.

Meglio l’analisi tecnica o l’analisi fondamentale?

Si tratta di analisi diverse. Probabilmente l’analisi tecnica dà migliori risultati nel breve periodo.

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