Nick Leeson: Il trader che ha fatto fallire una banca

Nick Leeson è diventato famoso per aver causato il crollo della Barings Bank nel 1995. Nonostante sia stato un evento negativo, suscita molta curiosità.

In questa guida esploreremo la vita e la carriera di questo trader, trarremo ispirazione dal suo esempio negativo che ci mette in guardia sui rischi del trading. Questo è il motivo per cui raccontare la sua storia è importante.

❓ Investitore:	Nick Leeson
📈 Strategia:	Altamente speculativa
📚 Libro più famoso:	“Rogue Trader”
📊 Patrimonio:	3 milioni di dollari

SUGGERIMENTO INIZIALE:

Per imparare ad investire correttamente evitando gli errori che hanno portato Nick Leeson alla rovina è essenziale capire la strategia aggressiva che ha utilizzato e come ha operato all’interno di Barings Bank. 

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Chi è Nick Leeson

Nicholas William Leeson è nato a Watford, in Inghilterra, il 25 febbraio 1967, e ha studiato presso la Parmiter’s School di Garston. Dopo aver lavorato per la banca privata Coutts, Leeson si è trasferito nel reparto Futures e Opzioni di Morgan Stanley.

Successivamente, è entrato nella Barings Bank, dove un’indagine su un caso di frode ha portato a un cambiamento nella sua carriera. Nel 1992, è stato nominato direttore generale dell’ufficio Futures e Opzioni a Singapore.

Tuttavia, complicazioni nella sua carriera sono emerse a causa di una licenza da broker negata nel Regno Unito.

Leeson ha effettuato speculazioni non autorizzate che hanno portato a profitti fino a 10 milioni di sterline per la banca, ma ha anche nascosto le perdite utilizzando conti bancari.

Le indagini hanno rivelato circa 35 milioni di sterline collegati a lui. L’accusa mossa alla banca riguarda il ruolo di direttore e trader capo assegnato a Leeson, che di solito spetta a persone diverse per evitare operazioni illecite senza alcun controllo.

Nick Leeson: Filosofia di investimento

La filosofia di investimento di Nick Leeson era caratterizzata da un approccio rischioso e speculativo.

Durante il suo periodo come trader per Barings Bank, Leeson ha effettuato operazioni speculative non autorizzate, cercando di realizzare profitti significativi attraverso il trading di derivati.

Questo lo ha portato a subire una perdita di oltre 1 miliardo di dollari presso la Barings Bank, sfruttando il famigerato conto 88888, utilizzato per correggere gli errori di trading commessi.

Queste operazioni dovevano essere eseguite per conto dei clienti e il compenso della banca sarebbe dovuto essere una piccola commissione ma Nick Leeson, che aveva già perso parecchi soldi (della banca) cercava di sfruttarle per recuperare quelle perdite.

Alla fine del 1994, Leeson era in perdita per £ 208 milioni. Le sue speranze di rifarsi vennero distrutte da un terremoto che colpì il Giappone nel 1995 e provocò anche il crollo dell’indice di Tokyo.

A quel punto le perdite di Leeson ammontavano a £ 827 milioni (1,4 miliardi di dollari), il doppio del capitale commerciale disponibile presso Barings Bank, che hanno condotto alla bancarotta della banca nel 1995.

Nick Leeson: Strategie di investimento

Inizialmente le strategie di investimento di Nick Leeson erano conservative, seguiva i principali trend e cercava di speculare in modo prudente (dato che investiva con denaro non suo).

I problemi sono nati quando a causa di errori suoi e di altri colleghi (a quanto pare), Leeson ha iniziato a tentare di recuperare le perdite.

A quel punto Leeson ha iniziato a utilizzare una delle strategie più pericolose in assoluto: la martingala.

Questa non è una vera strategia di investimento ma un gioco al raddoppio, che deriva dal gioco d’azzardo, come la roulette e i dadi e non andrebbe mai applicato al trading. Ecco come funziona:

1. Dimensione delle posizioni: Inizialmente, si stabilisce una dimensione di posizione di base per ogni trade. Ad esempio, si potrebbe decidere di investire $100 inizialmente.
2. Perdita di una posizione: Se la posizione iniziale subisce una perdita, invece di accettare la perdita e passare alla prossima operazione come farebbe uno strategia tradizionale, con la martingala si aumenta la dimensione della posizione per cercare di recuperare le perdite. Ad esempio, si potrebbe raddoppiare la dimensione della posizione a $200.
3. Ripetizione del processo: Se la posizione successiva subisce una perdita, si aumenta nuovamente la dimensione della posizione, raddoppiando o aumentando di un certo fattore rispetto alla posizione precedente. Questo processo viene ripetuto fino a quando non si ottiene una vincita.
4. Realizzazione di un profitto: Una volta ottenuta una vincita, l’obiettivo è recuperare tutte le perdite precedenti e realizzare un profitto netto. A questo punto, si può tornare alla dimensione di posizione iniziale o ridurre leggermente la dimensione delle posizioni per ridurre il rischio.

È importante notare che la strategia della martingala nel trading comporta un alto livello di rischio. Le perdite possono accumularsi rapidamente e superare il capitale disponibile, rendendo difficile il recupero. Inoltre, i mercati finanziari non sono prevedibili e non esiste una garanzia di vincita.

Ma Leeson doveva recuperare del denaro della banca e non poteva fermarsi, quindi ha continuato con questo sistema che ha portato lui alla rovina e la Barings Bank al collasso.

Imparare ad investire da Nick Leeson

Leeson è diventato famoso come “rogue trader”, un termine utilizzato per descrivere coloro che prendono rischi sconsiderati e non autorizzati nel mondo finanziario. La sua storia serve da avvertimento sul pericolo delle operazioni speculative senza le adeguate misure di controllo dei rischi.

Questo trader ci insegna quindi quello che NON bisogna fare nel trading. Conoscere i rischi e le azioni da evitare è importante quanto sapere cosa fare.

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Nick Lesson Portfolio

Non è noto quali fossero i singoli asset che componevano il portafoglio di Nick Leeson durante il suo periodo come trader per Barings Bank.

Tuttavia, si sa che Leeson era coinvolto in operazioni speculative rischiose utilizzando strumenti finanziari derivati, in particolare scommettendo contro l’andamento del mercato azionario giapponese.

Leeson ha effettuato transazioni su futures sull’indice Nikkei 225 e opzioni su futures, cercando di trarre profitto dai movimenti dei prezzi.

Purtroppo, le sue scommesse speculative hanno comportato perdite significative e il crollo dell’indice ha ulteriormente ha aggravato le perdite.

Nick Leeson Libri

Dopo la scoperta delle operazioni di trading fallite Leeson fu condannato a sei anni e mezzo di prigione a Singapore ed ha scritto due libri che raccontano le sue esperienze:

• Rogue Trader: Come ho fatto crollare la Barings Bank e altri racconti di arroganza e sventura (1995)
• Back from the Brink: Coping with Disasters and Mishaps (2002).

Questi libri offrono una visione approfondita della vita di Leeson prima, durante e dopo il suo periodo come trader alla Barings Bank. Offrono lezioni preziose per i trader su come evitare errori simili. 

Successivamente il suo libro, “Rogue Trader” è diventato anche un film interpretato da Ewan McGregor. Nel film, il personaggio di Leeson è ritratto sotto una luce meno simpatica.

Nick Leeson Youtube

Ecco una video lezione in cui Nick Leeson stesso spiega i 5 errori più comuni che i trader alle prime armi tendono a commettere.

Altri trader famosi

Fino al 2008, Leeson deteneva il triste primato delle maggiori perdite nel trading dovute a scambi non autorizzati.

Il record è stato poi battuto quando la banca francese Société Générale espresse i fatti rilevando un trader canaglia di nome Jerome Kerviel, ha perso più di 7 miliardi di dollari sempre attraverso una serie di trade non autorizzati.

Per chi invece fosse interessato ad esempi più virtuosi ecco alcuni dei Migliori investitori al mondo

1. Ray Dalio
2. Alexander Elder
3. Steven Cohen
4. Martin Schwartz
5. Peter Lynch
6. John Paulson
7. John Murphy
8. George Soros
9. David Tepper
10. Nick Leeson

Conclusioni

Questa guida su Nick Leeson è fondamentale per comprendere che il trading comporta dei rischi e che non si dovrebbe mai tentare di recuperare le perdite, ma bisognerebbe semplicemente evitare di arrivarci.

Seguendo le regole base del money management, si possono evitare gli errori commessi da Leeson. Infatti, attraverso una corretta gestione del capitale a disposizione, non si dovrebbe mai rischiare più del 2% o 3% su ogni trade.

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