CAGR sta per tasso di crescita annuale composto e in questa guida vedremo come si calcola e come si utilizza. Ma prima di tutto scopriamo i punti salienti di questo “indicatore”:
- E’ uno dei modi più accurati per calcolare e determinare i rendimenti di un titolo o di un fondo d’investimento.
- Misura un tasso di rendimento uniforme.
- Gli investitori possono confrontare il CAGR di due o più alternative per valutare la performance di un titolo rispetto ad altri titoli o ad un indice di mercato.
- Il CAGR è un buon modo per valutare come si sono comportati diversi investimenti nel tempo o rispetto a un benchmark.
- Il CAGR non riflette il rischio di investimento e non mostra la volatilità e le oscillazioni dello stesso.
Se volete capire come i trader utilizzano il CAGR, un buon modo può essere quello di copiare le loro operazioni ed analizzare il CAGR di ogni titolo coinvolto.
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Ecco le caratteristiche principali del CAGR:
Indice
CAGR significato
In inglese è il Compound Annual Growth Rate (CAGR) mentre in italiano lo possiamo tradurre con Tasso di Crescita Annuale Composto.
Si tratta di un tasso di rendimento (RoR) necessario affinché un investimento cresca dal saldo iniziale al saldo finale, supponendo che i profitti siano reinvestiti alla fine di ogni periodo (di solito ogni anno) per tutta la durata dell’investimento.
CAGR formula
Ecco la formula matematica per calcolare il CAGR:
CAGR = (( BV/EV )^(1/n) – 1) x100
dove:
- EV =Valore finale
- BV =Valore iniziale
- n=Numero di anni
Come calcolare il CAGR
Vista la formula del CAGR, adesso vediamo passo per passo come si calcola questo tasso:
- Dividete i valori finale e iniziale
Dividete il valore di un investimento alla fine del periodo per il suo valore all’inizio di quel periodo.
- Elevate a potenza il risultato
Elevate il risultato a un esponente di uno diviso per il numero di anni di durata dell’investimento.
- Sottraete 1
Sottraete uno dal risultato ottenuto.
- Moltiplicate per 100
Moltiplicate per 100 per convertire il risultato in una percentuale.
Dove utilizzare il CAGR
Il CAGR solitamente viene applicato alle azioni, agli ETF e ai fondi di investimento. Ora che avete visto come si calcola dobbiamo specificare che non è un indicatore predittivo.
Ciò che mostra è l’andamento passato di un investimento, ma non è detto che questo prosegua anche in futuro allo stesso modo. Detto questo è altrettanto vero che il CAGR permette di confrontare diversi investimenti e in base alle loro performance passate, scegliere quello che potrebbe offrire migliori rendimenti anche in futuro.
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CAGR Excel
Esistono due modi per calcolare il CAGR con Excel o un foglio di calcolo e in questa guida li vedremo entrambi.
Il primo utilizza la funzione: RIT.INVEST.EFFETT
Questa funzione sfrutta alcuni parametri che vanno inseriti in questo modo:
=RIT.INVEST.EFFETT(periodi;val_iniziale;val_finale)
Nello specifico possiamo inserire nelle caselle del nostro foglio Excel:
- Val_iniziale = D4 (il valore iniziale in euro)
- Val_finale = D5 (il valore finale in euro)
- Periodi = D6 (gli anni di durata dell’investimento)
La formula, che potete inserire nella casella D8 è =RIT.INVEST.EFFETT(D6;D4;D5)
Il secondo caso si utilizza quando non è possibile sfruttare la funzione specifica, in questo caso dovremo risolvere matematicamente la formula del CAGR.
Nello specifico la formula è CAGR = (Valore_finale/Valore_iniziale)^(1/Periodi)-1.
In questo caso, possiamo lasciare inalterate le caselle D4, D5 e D6 viste in precedenza e modificare soltanto la casella D8 dove inseriremo la formula:
D8= (D5/D4)^(1/D6)-1
Se volete il risultato in percentuale dovete moltiplicare per 100.
CAGR esempio
Ora cerchiamo di capire meglio cos’è il CAGR con un esempio:
Immaginate di aver investito 10.000 euro in un ETF che si è comportato in questo modo:
- Dal 1 gennaio 2018 al 1 gennaio 2019 è cresciuto fino a € 13.000 (il 30% nel primo anno).
- Il 1 gennaio 2020, il portafoglio era di € 14.000 (con un + 7,69% in un anno).
- Il 1 gennaio 2021, il portafoglio ha chiuso a € 19.000 (con un altro + 35,71% nell’ultimo anno).
Come avrete notato i tassi annui sono molto diversi fra loro e non è facile valutare l’investimento nel suo complesso.
Il CAGR riesce ad analizzare il tasso di crescita annuale composto, attenuando le singole performance e valutando anche l’interesse composto che contribuisce alla capitalizzazione totale.
Vediamo dunque di applicare la formula del CAGR:
CAGR= (19.000/10.000) ^(1/3) -1 x 100 = 23,86%
Questo risultato può aiutare un investitore a comprendere il reale valore delle performance del fondo e confrontarle con quelle di altri ETF per determinare le probabilità future di crescita e le rendite passive che si possono ottenere da questa tipologia di fondi.
Tenete conto che in un periodo di tempo un investimento può oscillare anche in negativo e questo complica parecchio la valutazione “a spanne”, mentre il CAGR sintetizza tutto in un numero o in una percentuale.
Questo tasso vi permette anche di confrontare un singolo titolo con un fondo.
Per fare un altro esempio, supponiamo che abbiate comprato 100 azioni Tesla ( TSLA ) nel gennaio 2018 a € 20 per azione, per un investimento totale di € 2.000. Dopo tre anni, a gennaio 2021, il titolo è salito a € 300 per azione e l’investimento ora vale € 30.000.
A quanto ammonta il CAGR?
IL CAGR relativo a questo investimento è = (30.000/2.000)^(1/3)-1 x 100 =146,6%
A questo proposito dovete tener presente quanto detto all’inizio di questa guida: Il CAGR non prevede il futuro, quindi questo risultato non è un consiglio finanziario ma soltanto il risultato dei dati passati.
CAGR per confrontare gli investimenti
Come abbiamo detto il CAGR può essere utilizzato per confrontare diversi tipi di investimento tra loro ma il valore del tasso di crescita annuo non mostra il rischio e neanche la volatilità.
Ad esempio se il titolo di una startup emergente negli ultimi 3 anni ha mostrato un CAGR del 10% e un ETF che segue un paniere di 100 titoli estremamente diversificati ha ottenuto il medesimo risultato, questi 2 investimenti sono totalmente diversi!
Il fondo è per sua natura molto più stabile e meno rischioso, mentre il singolo titolo non è affatto detto che prosegua con lo stesso ROI (ritorno sull’investimento) anche in futuro.
Questo significa che il CAGR da solo non basta per valutare se e dove investire, occorre tener presente molti altri elementi, come ad esempio:
- Composizione del fondo
- Età del fondo o del titolo
- Mercato di riferimento
- Competitors
- Capitalizzazione
- Volatilità
Per orientarvi è dunque fondamentale fare affidamento anche su altri dati e sui migliori indicatori di trading.
I limiti del CAGR
Anche se ne abbiamo già fatto accenno, in questo paragrafo vedremo le principali limitazioni del CAGR.
Innanzitutto questo valore uniforma dei dati che negli anni possono avere delle oscillazioni anche importanti e passare da rendimenti positivi a rendimenti negativi senza che questo venga rilevato dal dato conclusivo del CAGR.
Ciò che questo tasso di crescita annuo composto non rileva è proprio la volatilità e di conseguenza il rischio intrinseco dell’investimento.
Inoltre, il CAGR non tiene conto di quando un investitore aggiunge fondi a un portafoglio o ritira fondi dal portafoglio durante il periodo di misurazione. Queste attività, di solito molto frequenti, verrebbero inserite nella formula del CAGR alla fine, come se facessero parte dei rendimenti , mostrando di fatto un risultato molto impreciso.
Conclusioni
Il tasso di crescita annuale composto (CAGR) non è un vero tasso di rendimento, ma piuttosto una cifra rappresentativa. È essenzialmente un numero che descrive la velocità con cui un investimento sarebbe cresciuto se fosse maturato alla stessa velocità ogni anno e gli utili fossero stati reinvestiti alla fine di ogni periodo.
In realtà, questo tipo di prestazioni sono alquanto improbabili. Tuttavia, il CAGR può essere utilizzato per uniformare i rendimenti in modo che possano essere compresi più facilmente e confrontati fra loro.
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FAQ
Il tasso di crescita annuale composto o CAGR è il tasso medio di un investimento rispetto al periodo di tempo analizzato. Il 10% di CAGR è dunque il valore medio del rendimento negli anni, compresi gli interessi composti che contribuiscono alla capitalizzazione.
Il tasso di crescita annuale composto o CAGR è il tasso medio di un investimento rispetto al periodo di tempo analizzato. Il 5% di CAGR è dunque il valore medio del rendimento negli anni, compresi gli interessi composti.
Per le società a grande capitalizzazione, un CAGR che oscilla dal 5 al 12% è buono. Allo stesso modo, per le piccole imprese, è stato osservato che un CAGR buono deve superare il 15%. D’altra parte, le start-up hanno un CAGR che spesso supera il 100% e può arrivare fino al 500%.
Il tasso di crescita annuale composto, o CAGR, è il tasso di crescita annuale medio di un investimento in un determinato periodo di tempo (superiore a un anno). Rappresenta uno dei modi più accurati per calcolare e determinare i rendimenti di singoli asset, portafogli di investimento e qualsiasi cosa che possa aumentare o diminuire di valore nel tempo. Un CAGR alto dipende dunque dalla media del settore e può essere il 10% per un fondo o il 30% per un singolo titolo.
